Nunca negocie opções

1. Estratégia de renda constante.

Nós educamos nossos clientes e membros para produzir constantemente renda mensal de ações, combinando ativos com estratégias de opção. Assumindo um retorno mensal conservador de 3,3%, um capital básico de US $ 10.000 se desenvolve para US $ 2,6 milhões em 10 anos:

$ 5 mil.

В $ ¥ 30,625.

В $ В ВВВВВВ 164,131.

 $ 2.693.894.

 $ 50,000.

 $ B $ 153,125.

 $ 820,654.

 $ 13.469.469.

В $ В В В В В В 100,000.

 $ 306,250.

В $ В В В В 1.641.309.

 $ 26,938,939.

$ 250 €.

Por favor, por favor, chegue.

 $ 4,103,271.

 $ 55,347,347.

 $ 5,000?

 $ 1,531,250.

В $ В В В В 8,206,543.

В $ † Â $ 134,694,695.

В $ 1.000.000.

В $ ¥ 3.305.500.

 $ 269,389,390.

2. Ações Substituindo Estratégias de Negociação.

Aqui, compartilhamos como encontrar ações seletivas que retratam o crescimento do mercado ou o potencial negativo para aplicar os Conceitos NeverLossTrading:

Key Never Loss Trading Strategies Entendido.

3. Estratégias de proteção e alavancagem com opções.

Damos e ensino introdutório como negociar Opções e Futuros em índices, commodities e moedas do mercado chave. Enquanto um conhecimento mais profundo e técnicas de negociação neste assunto específico estão dando através de:

Never Loss Index e Commodities Trading Never Loss Forex Trading.

Principais Estratégias de Investimento Educadas.

Você aprenderá como negociar commodities como metais preciosos com fundos limitados: uma onça de ouro custa US $ 1.100 e as carteiras de commodities muitas vezes exigem mínimos de US $ 25.000, nós educamos você como trocar a mesma mercadoria por 2% do dinheiro do investimento com uma quantia mínima de US $ 3.000.

Nós ensinamos você a participar de negociação do Fundo de Indexação de alavancagem elevada com risco limitado em ambas as opções e futuras estratégias de negociação. Um S & amp; P 500 contratos de futuros custos: $ 31,000. Nós ensinamos como você pode participar no mesmo mercado com uma fração 0,1% e um risco calculado.

Damos-lhe uma visão sobre o mercado de Forex altamente líquido e como trocar várias moedas com um risco limitado e um tamanho de conta de US $ 1.000.

3. Ganhe dinheiro enquanto espera que o seu estoque atinja o preço desejado.

Se você tem certeza de um estoque que deseja comprar e aplicar estratégias de opções não é o que deseja fazer no dia-a-dia, compartilhamos com você uma estratégia sobre como você pode comprar suas ações com um desconto de 5-10% ou Ganhe dinheiro enquanto espera até chegar o preço desejado.

Contacte-nos para mais informações. (Clique aqui)

O risco de negociação de valores mobiliários, opções e futuros pode ser substancial. Os clientes devem considerar todos os fatores de risco relevantes, incluindo sua própria situação financeira pessoal antes da negociação. No nosso ensinamento sobre como negociar os mercados, nos nossos boletins informativos, webinars e nosso envolvimento nos Clubes de Investimento, a NOBEL Living, LLC, a empresa-mãe da Never Loss Trading, ou qualquer dos falantes, funcionários ou membros atuam como corretores de bolsa, corretores ou conselheiros de investimentos registrados. Nós solucionamos conceitos de negociação que nos beneficiam muito e compartilhá-los através da educação com nossos membros e clientes.

Nunca doe ou troque seu carro.

Recentemente, considerei minhas opções para se livrar do meu carro antigo, já que a minha família vai crescer em breve. Meu carro é totalmente funcional e não precisa de grandes reparos além de alguns pneus novos. Meu carro tem um valor de mercado justo de aproximadamente US $ 1.000 de acordo com o site de avaliação gratuita no Kelly Blue Book. Não muito, mas definitivamente vale a pena investigar como tirar o máximo do meu dinheiro.

Se eu doei meu carro para uma instituição de caridade, eu receberia uma taxa de amortização do valor justo de mercado ($ 1.000) do carro dos impostos do meu próximo ano. Supondo que eu esteja na faixa de imposto de 33%, eu me salvaria apenas $ 330 ($ 1.000 x 33%). E isso é assumir que eu itemize minhas declarações de imposto; porque se eu não fizer isso, eu não receberia nenhuma dedução fiscal por doar meu carro antigo para caridade.

por Phil for Humanity.

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Direitos autorais e cópia; 2006-2018, Phil for Humanity. Todos os direitos reservados.

Nunca comercialize opções entre esses dois tempos.

Estratégia de opções, The Oxford Club quinta-feira, 4 de janeiro de 2018.

"O tempo é dinheiro", como diz o adágio. Isso não poderia ser uma declaração mais verdadeira quando se trata de negociação de opções.

Uma vez que as opções têm uma data de validade, a maioria das pessoas associa tempo com negociação de opções. E o tempo de vencimento é indiscutivelmente um dos componentes mais importantes das opções de negociação e investimento.

Afinal, uma vez que uma opção expira, então faça suas chances de ganhar dinheiro e # 8230; ou ganhar mais dinheiro.

O tempo que eu estou referindo não é decadência ou a data de validade. É a hora real do dia em que você deve e não deve negociar opções.

O pior momento para trocar opções é entre 9:30 (aberto no mercado) e 9:50 a. M. ET. Se você quiser obter menos as opções que você está tentando vender, então troque entre esses horários.

Entre as 9:30 e as 9:50 da manhã, os estoques comercializam os níveis mais imprevisíveis do dia. Se você não notou isso, então você deve passar algumas manhãs estudando. Além de algumas aberrações, os padrões comerciais normais são algo assim e # 8230; As ações reagem às notícias noturnas, aos resultados dos ganhos, às notícias geopolíticas e aos especialistas do mercado nas horas e minutos que antecedem a abertura.

Em seguida, as ações abrem com uma tonelada de investidores fazendo apostas por notícias e nada mais. Isso é impulso de compra e venda.

Claro, você pode querer sair de uma posição depois de más notícias ou entrar em uma posição após boas notícias, mas todos estão pensando da mesma maneira. É como um rebanho de elefantes tentando espremer através de uma porta francesa. Não é bonito.

Os fabricantes de mercado & # 8211; os responsáveis ​​pela fixação dos preços com base na oferta, demanda e experiência # 8211; estão fazendo os preços. Se eles vêem uma tonelada de compras, o preço aumentará rapidamente. talvez antes mesmo de as ações serem abertas. Se eles vêem uma tonelada de venda, eles farão o contrário e diminuirão os preços de forma acentuada.

Isso é um olhar para o mercado de ações por dentro. Agora, imagine como é o mercado de opções.

É um mercado onde os preços são derivados do preço do estoque subjacente, mas o comércio com alavancagem. (Pense em opções como estoques em esteróides.) Se um estoque subiu alguns pontos percentuais no mercado aberto, a opção pode subir 10%.

O modelo de preços de opções incorpora vários fatores: a data de validade, a volatilidade das ações, a volatilidade do mercado e alguns outros insumos menores. Se qualquer uma dessas entradas for ampliada em qualquer direção, os efeitos em um preço de opção também serão ampliados.

De 9:30 a 9:50 da manhã, a pressão sobre os fabricantes de mercado para opções de preços é enorme e eles não estão dispostos a assumir o risco até que os preços das ações se estabeleçam. Em um dia normal, isso leva cerca de 20 minutos. Em um dia volátil, pode ser um caso de um dia inteiro.

A maneira como você conhece isso é olhar para a propagação no aberto versus a propagação no final do dia. Ao abrir, a diferença entre a oferta e a pergunta pode ser de 30% a várias centenas de pessoas. Ao meio-dia, esse spread poderia ser uma fração de um por cento.

Pegue-o de alguém que negociou opções por mais de 25 anos e # 8230; Você deve a si mesmo ser paciente.

Não atue sobre essa recomendação para comprar ou vender uma opção aberta, a menos que você simplesmente não escolha.

Casos raros de lado, você é melhor ignorar os primeiros 20 minutos de estoque e opções de negociação no mercado. Este é o mesmo conselho que eu dou aos leitores do meu serviço de negociação do Automotive Millionaire, e é um dos fatores que nos permitiu manter um histórico com zero perdas até o momento.

P. S. Para saber mais sobre o Automatic Trading Millionaire e como você pode usá-lo para coletar US $ 2.195 em menos de 71 segundos, clique aqui agora.

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A razão # 1 por que eu nunca troco opções binárias Forex.

Nesta publicação, eu irei contar o número 1 porque nunca vou trocar opções binárias forex.

Então, acho que você pode estar interessado em negociação de opções binárias forex, por isso você está lendo isso ou talvez o título desta postagem chamou sua atenção e você desistiu aqui.

Tenho certeza de que você viu essas propagandas comerciais de opções binárias como estas:

& # 8220; fazer 85% em 5 minutos & # 8221; & # 8220; ganham até 75 por cento a cada hora "e" lucro de 81 por cento em uma hora ou menos, trocam todos os principais mercados "

Parece bom e tentador, não é # 8217? Imagine fazer 85% em 5 minutos.

Mas espere! Vamos cavar um pouco mais profundo para descobrir o que realmente está acontecendo com essas negociações de opções binárias e # 8230;

Mas primeiro, se você não conhece as opções binárias, aqui é um curso intensivo e # 8230;

Quais são as opções binárias Forex?

Quais são as opções binárias? As opções binárias são opções financeiras onde você paga um valor fixo por estar correto ou nada se você estiver errado.

Existem dois tipos principais de opções binárias:

caixa ou nada recurso de opção binária ou nenhuma opção binária.

Opção binária em dinheiro ou nada.

Na opção binária em dinheiro ou em nada, você recebe uma quantia fixa de dinheiro se a opção expirar no dinheiro, se não, você não obtém nada.

Ativo ou nada opção binária.

No ativo ou na nota, você recebe o valor da garantia subjacente.

Por que as opções de opções binárias segmentam as pessoas que realmente não entendem o risco: Recompensa.

A negociação de opções binárias tornou-se uma espécie de subcultura de pseudo-investimento.

Se você acessa a maioria dos sites de intermediários de opções binárias, aqui será o tipo de informação que você encontrará:

eles descreverão as opções binárias como "um novo e excitante tipo de investimento" - notar o uso interessante da palavra "investimento". "Quando uma opção binária é adquirida na nossa plataforma, cria-se um contrato que dá ao comprador (conhecido como o investidor) o direito de comprar um ativo subjacente a um preço fixo, dentro de um prazo especificado conosco, o vendedor" O site explicará. A opção deve ser mantida até o vencimento (mesmo que seja a cinco minutos); Ao contrário das opções regulares, não pode ser vendido antes disso. esses sites de opções binárias promovem-se como oferecendo risco controlado (você não pode perder mais do que um valor especificado), baixo custo, grandes ganhos se você adivinhar certo e facilidade de uso - você pode trocar de casa sempre que os mercados estiverem abertos e configurados uma conta com um cartão de crédito.

Por que as opções binárias Forex cresceram tanto em apenas alguns anos curtos?

Bem, eu tenho algumas teorias:

é quase como apostar em um cavalo. Isso significa que mesmo papai e mãe sentadas no sofá assistindo televisão podem adivinhar qual direção o EURSUD irá e vai fazer uma aposta sem necessidade de análise técnica apropriada. Basta adivinhar e diminuir e ganhar dinheiro e não é que as opções binárias são anunciadas para as massas? e, portanto, torna-se viciante porque é tão fácil.

O Forex Binary Option Trading está regulamentado?

Esta é a negociação de opção binária mais assustadora e # 8230; na maior parte não está regulamentada.

Isso deve tocar automaticamente os sinos de alarme se você estiver interessado em trocar opções binárias, porque se algo como troca de opções binárias não estiver regulado, o que isso pode significar? Sério, pensa?

Teriam essas palavras em sua mente?

Bem, se você está pensando nessas palavras, você está certo!

Embora as opções binárias às vezes se troquem em trocas reguladas, elas geralmente não são regulamentadas, negociam na internet e propensas a fraudes. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) ea Commodity Futures Trading Commission (CFTC) emitiram uma advertência conjunta aos investidores americanos em relação a opções binárias não regulamentadas. E obrigaram um grande operador, o Banc de Binário, a cessar as operações nos EUA e a pagar todas as perdas de clientes. Muitas opções binárias & # 8220; brokers & # 8221; foram expostos como operações questionáveis. Com tais corretores de opções binárias, não existe uma corretora real; o cliente está apostando contra o corretor, que atua como uma loja de balde. A manipulação de dados de preços para causar perda de clientes é comum. As retiradas são regularmente bloqueadas ou recusadas por tais operações.

Vou resumir o que Wikepedia diz:

os corretores de opções binárias geralmente não são regulados, o que significa que é propenso a fraudes as corretoras de opções binárias não são corretores reais, o cliente está apostando contra o corretor, portanto, esses indivíduos podem manipular dados de preços para fazer você perder! os corretores de opções binárias foram expostos a operações questionáveis ​​se você fizer lucros, existe uma chance de o pedido de retirada pode ser parado ou recusado.

Isso é coisa séria aqui, pessoal & # 8230;

Como negociar opções binárias Forex?

Negociar opções binárias é um processo realmente direto:

O primeiro passo é abrir uma conta de negociação com um intermediário de opções binárias. O segundo passo é financiar sua conta com algum dinheiro. terceira etapa, negocie e use sua estratégia de negociação de opções binárias.

Com uma opção binária, você simplesmente escolhe se um ativo será maior ou menor do que o preço atual (ou preço de exercício) em algum momento ou data futura.

Esta forma simples de negociação tornou-se bastante popular ao longo dos últimos anos.

Com essa simplicidade, algumas desvantagens são. Aqui estão algumas das desvantagens da negociação desses produtos financeiros.

As plataformas de negociação de opções binárias Forex são horríveis.

Uma coisa que realmente sugere negociação de opções binárias e # 8230, e quero dizer BIG TIME SUCK é esta: as plataformas de negociação oferecidas por corretores de opções binárias parecem alguns gráficos desenhados por um estudante de 4 anos.

Se você fosse compará-los a uma plataforma de negociação forex como o Metatrader4 e classificá-los para fora de 10 e 10 sendo o melhor, você dará 10 para a plataforma de negociação mt4 e você dará 1 para uma negociação de opções binárias plataforma.

Don & # 8217; t Gamble On Forex Binary Options.

Gordon Pape em Forbes escreveu um artigo muito interessante intitulado Don & # 8217; t Gamble On Binary Options.

Aqui, o que ele tinha a dizer sobre troca de opções binárias:

Há muitas maneiras de perder seu dinheiro neste mundo, mas aqui está um que eu não tinha encontrado antes: sites da opção binária. Eles se tornaram populares ao longo dos últimos anos com novos que aparecem o tempo todo: qualquer opção, bulloption, spotoption, binário, etc.

Os sites apelam para o mesmo tipo de pessoas que jogam poker online. Mas eles de alguma maneira têm uma aura de ser mais respeitáveis ​​porque se representam como oferecendo uma forma de investir. Não se engane. Estes são sites de jogo, pura e simples. Provavelmente é apenas uma questão de tempo até que os reguladores se movam para eles.

Até que isso aconteça, eles parecem estar fazendo grandes negócios. Uma pesquisa do Google para sites de opções binárias produziu 870.000 acessos com promoções como "ganhar até 75 por cento a cada hora" e "lucro de 81 por cento em uma hora ou menos, trocam todos os principais mercados". Você pode comprar essas opções, que também são conhecidas como opções de tudo ou nada, opções digitais ou opções de retorno fixo (FROs), em ações, commodities, índices, câmbio e outros derivativos.

Na verdade, você pode colocar uma aposta (que é o que realmente significa) em praticamente qualquer coisa que seja negociada publicamente, dependendo do site da Web que você usa (alguns oferecem uma gama mais ampla de escolhas do que outras). Alguns sites fornecem guias gratuitos para negociação de opções binárias para você começar.

Se você está pensando em trocar opções binárias, este artigo deve ser suficiente para impedir que você faça isso.

Meu # 1 Razão por que nunca vou negociar opções binárias Forex.

Mas aqui é o meu problema principal com opções binárias de negociação: risco: a recompensa não está a seu favor quando você troca opções binárias!

Leia isso novamente e # 8230; & # 8221; RISCO: REWARD não está em seu favor quando suas opções binárias de comércio. & # 8221;

E quanto ao & # 8220; fazer 85% em 5 minutos? & # 8221;

Irrelevante! Simples assim.

Deixe-me levá-lo de volta para o que um comércio forex normal parece:

Você pode fazer uma troca com uma perda de parada de 50 pips e ganhar um lucro de 150 pips para que seu risco de recompensa seja 1: 3, o que simplesmente significa que o lucro que você ganha é 3 vezes mais que o que você arriscou nesse comércio.

Na negociação de opções binárias, isso não existe. Você arrisca muito fazer menos!

Então, as chances são propostas em favor de quem? O corretor de opções binárias.

Você vê, as opções binárias de negociação são realmente simples & # 8230; você decide se EURUSD está indo para cima ou para baixo na próxima hora, minutos etc. e se você estiver certo, ganha dinheiro.

Mas o problema que tenho é o pagamento?

E o pagamento? Lembre-se de que o & # 8220; faça 85% em 5 minutos? & # 8221;

Bem, que 85% é FIXO. Você não pode ganhar mais.

Então, se você apostar $ 100, e se você ganhar, você faz 85% dessa aposta de $ 100 que será de US $ 85. Isso é o que eu quero dizer dizendo que # 8220; você está arriscando muito mais para fazer menos! & # 8221;

Deixe-me te dar outro exemplo:

Se você arriscar US $ 100 e se a sua previsão é correta, você recebe $ 80 de pagamento, que é baseado em um pagamento de 80% (e você recebe o reembolso inicial de US $ 100). Se a sua predição é errado, você perdeu $ 100.

O corretor de opções de opções binárias paga em qualquer lugar de 70-80% de pagamentos por um contrato básico de opções binárias.

Então, o que isso diz a você?

Porque não importa quantas vitórias você faça, os resultados das perdas SEMPRE SÃO MAIS GRANDES do que suas vitórias e, no final, se você não tiver uma estratégia de negociação de opções binárias de alta taxa, você perderá grande tempo, simples como isso!

Pense novamente sobre o risco: proporção de recompensa & # 8230; você arrisca $ 100 para ganhar $ 80 e se perder, perdeu $ 100!

Isso significa que você realmente tem uma porcentagem elevada de vitórias para estar em um território positivo. Caso contrário, você não ganhou.

As perdas são sempre maiores que os seus lucros # 8230; por isso!

Eu falarei e esqueço o comércio de opções binárias porque o risco: a recompensa NÃO ESTÁ NA SUA FAVOR.

Qual é o ponto de arriscar $ 100 para ganhar US $ 80? Simplesmente não se somou! Porque você está arriscando mais para ganhar menos!

Esse tipo de mercado não tem contingências empilhadas a seu favor.

E aqui estão alguns pontos muito importantes, mas assustadores, levantados neste artigo:

os corretores de opções binárias geralmente não são regulados, o que significa que é propenso a fraudes as corretoras de opções binárias não são corretores reais, o cliente está apostando contra o corretor, portanto, esses indivíduos podem manipular dados de preços para fazer você perder! os corretores de opções binárias foram expostos a operações questionáveis ​​se você fizer lucros, existe uma chance de o pedido de retirada pode ser parado ou recusado.

Eu preferiria tomar uma chance de arriscar US $ 100 para ganhar lucro de US $ 300 no mercado de negociação forex de varejo normal do que fazer um lucro fixo de US $ 80 com opções binárias forex.

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Por que eu nunca troco opções de estoque.

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"Dinheiro grátis com alguns cliques usando este segredo de Wall Street!" Quem não gostaria disso? É o tipo de coisa frequentemente reivindicada por serviços de troca de opções. Na realidade, não há almoço grátis com opções, e muito risco, o almoço acabou podre. Então, deixe-me explicar por que eu nunca troco opções de ações.

Vamos começar com uma anedota dos meus dias bancários, que ilustra os riscos. Na década de 1990 ('96 ?, '97?) Fui a um jogo internacional de rugby em Londres com alguns amigos & # 8211; Inglaterra contra alguém ou outro.

Uma das pessoas que conheci naquele dia foi um comerciante do meu próprio empregador, a Swiss Bank Corporation, como era conhecido naquela época. Não consigo lembrar seu nome, mas vamos chamá-lo de Bill.

Ele era um personagem de fala rápida e forte. Embora, para ser justo, a bebida pesada de Bill esse dia pode ter sido por um motivo específico.

Eu sabia que perdeu cerca de US $ 50 milhões do dinheiro da SBC na semana anterior. Na década de 90, isso foi muito.

Certo, ainda é. Mas esta é insignificante em comparação com as dezenas de bilhões perdidos por bancos individuais durante a crise financeira global.

Bill perdeu todas essas opções de troca de ações. Isso apesar de ele ser um comerciante profissional altamente treinado, em tempo integral, no banco líder do mercado em seus negócios.

Voltarei a Bill mais tarde. Por enquanto, eu só quero que você saiba que mesmo os profissionais ficam queimados por opções de estoque.

Quando se trata de investidores privados e # 8211; o que a OfWealth se preocupa com o # 8211; as opções de estoque caem no suporte de "coisas a serem evitadas". Isso é junto com outras invenções geniais, como hedge funds de alta taxa e produtos estruturados.

Investimento "normal" & # 8211; em coisas como estoques, títulos e ouro # 8211; é complicado o suficiente para a maioria das pessoas. As opções aumentam essa complexidade por uma ordem de grandeza.

Não apenas isso, mas todas as estratégias de opções e # 8211; mesmo os supostamente de baixo risco e # 8211; tem riscos substanciais que nem sempre são óbvias. As pessoas que vendem serviços de troca de opções melhoram convenientemente esses aspectos.

Além disso, até mesmo o investidor privado especializado & # 8211; o indivíduo raro que realmente entende essa coisa & # 8211; é susceptível de sofrer preços ruins.

Ah, e é muito trabalho. Você deve monitorar seu portfólio muito mais de perto e negociar muito mais vezes (o que acrescenta custo & # 8211; tanto em tempo quanto em dinheiro).

Nada disso é dizer que não é possível ganhar dinheiro ou reduzir o risco das opções de negociação. Há certamente um punhado de pessoas talentosas lá fora, que são boas em detectar oportunidades. Talvez você seja um deles, ou obtenha recomendações de alguém.

Se o fizer, está bem e desejo-lhe sorte. Mas, no final, a maioria dos investidores privados que negociam opções de ações se tornará perdedor. Você não precisa ser Bill para ser pego.

Vamos dar um passo atrás e ter certeza de que cobrimos o básico. Os derivativos financeiros, como o nome sugere, derivam seu valor de algum outro ativo de investimento subjacente. Uma opção de compra de ações é um tipo de derivativo que deriva seu valor do preço de um estoque subjacente.

Existem dois tipos de opções de compra de ações: opções de "chamada" e opções de "colocar". Eles estão definidos da seguinte forma:

Uma opção de chamada (colocada) é o direito, mas não a obrigação, de comprar (vender) uma ação a um preço fixo antes de uma data fixa no futuro.

Esse preço fixo é chamado de "preço de exercício" ou "preço de exercício". A data fixada é o "prazo de validade". O custo de comprar uma opção é chamado de "premium".

Então, por exemplo, digamos que as ações da XYZ Inc. estão negociando hoje em US $ 95. Eu poderia pagar, digamos, US $ 1 para comprar uma opção de compra que me permitiria comprar o estoque em US $ 100 a qualquer momento entre o presente e o 9 de maio. O preço de exercício é de US $ 100 e o prazo de validade é de três meses.

Esta é uma aposta & # 8211; e eu escolho minhas palavras com cuidado & # 8211; que o preço aumentará em um curto período de tempo. Mas se ele não subir o suficiente, eu vou perder todos ou a maioria dos meus $ 1 premium. A opção "expira sem valor".

Meu exemplo é também o que é conhecido como uma opção "fora do dinheiro". Para uma chamada (colocar), isso significa que o preço de exercício está acima (abaixo) do preço de mercado atual do estoque subjacente.

Você também pode ter opções "no dinheiro", onde a greve de chamada (colocada) está abaixo (acima) do preço atual das ações. Finalmente, você pode ter opções "no dinheiro", onde o preço de exercício da opção e o preço das ações são os mesmos.

Confuso ainda? Bem, prepare-se. Isso piora ainda mais. (Lembre-se, não estou fazendo isso por diversão. Estou apenas tentando convencê-lo a não ser tentado a negociar opções.)

Em seguida, chegamos aos preços. Talvez a fórmula mais conhecida para avaliar uma opção de estoque é a fórmula Black-Scholes. É nomeado após seus criadores Fisher Black e Myron Scholes e foi publicado em 1973.

Black-Scholes foi o que me ensinaram em 1993 durante o programa de treinamento de graduação no S. G. Warburg, um banco de investimento britânico. ("Warburgs" foi comprado pela Swiss Bank Corporation em 1995, que foi fundido com o Union Bank of Switzerland em 1998 para criar o UBS. Surpreendentemente, seu autor sobreviveu aos banhos de sangue de redundância e ficou preso por mais uma década).

Você está pronto? Veja o que parece quando aplicado ao preço de uma opção de compra (C):

Modelo de precificação Black-Scholes para uma opção de compra.

Percebido? Mole-mole. Certo?

Além disso, existem métodos concorrentes para opções de preços. Um é o "método binomial". Outro é o mais favorecido pelo meu ex-empregador UBS, o banco de investimento.

O banco costumava ter um manual de treinamento de opções, conhecido em casa como o "livro de ouro" devido à cor da sua capa. Foi escrito por alguns comerciantes de opções super inteligentes do escritório de Chicago. Por tudo o que sei, eles ainda usam isso. (Eu ainda tenho minha cópia publicada em 1994 e uma atualização de 1999).

Esta é a fórmula alternativa que eles tiveram no livro de ouro:

Valor de chamada = Paridade + Base + Valor de volatilidade & # 8211; Carregue o custo do preço da opção.

Paridade = preço spot & # 8211; Preço de greve.

Base = preço a prazo & # 8211; Preço spot.

Carry custo do preço da opção = preço da opção x taxa de juros x tempo.

O UBS também teve uma definição alternativa de opções. Vai assim:

Uma opção de chamada é um substituto para uma longa posição de frente com proteção contra desvantagem.

Tem tudo isso também? Tudo claro até agora?

Limpo como a lama mais. São apenas massas de jargão técnico que a maioria das pessoas em finanças nem conhece.

Os investidores privados também podem tentar entender os pontos mais finos da física quântica & # 8230; por que exatamente Kim Kardashian é famosa & # 8230; ou a lógica de como os preços são definidos para bilhetes de trem na Grã-Bretanha. (Se você esteve lá, você saberá o que quero dizer.)

Até agora você deveria começar a tirar a foto. As opções são seriamente difíceis de entender. Alternativamente, se tudo isso fosse uma brisa, então você deveria estar trabalhando para um fundo de hedge. Pelo menos você receberá o pagamento bem.

Ainda assim, fica pior. Em seguida, temos que pensar sobre "os gregos" e # 8211; um monte complicado no melhor dos tempos.

E não falo sobre os habitantes daquele país pobre, malcriado, encarcerado, deprimido e deprimido, no sul da Europa. Estou falando da série de letras gregas que são usadas para quantificar a sensibilidade dos preços das opções a vários fatores. Então vamos aprender um pouco de grego.

"Delta": a sensibilidade às mudanças no preço do ativo subjacente (uma ação neste caso)

"Gamma": a sensibilidade às mudanças no delta causadas por mudanças no preço do ativo subjacente.

Ou dê outra maneira:

"Gamma": a sensibilidade às mudanças na sensibilidade às mudanças no preço do ativo subjacente causado por mudanças no preço do ativo subjacente.

Consegui? Ou este:

"Vega": a sensibilidade às mudanças na volatilidade do ativo subjacente.

O problema é que, como um preço das ações subiu e desce ao longo de uma linha reta, um preço de opção não expirado segue uma curva (o ângulo da curva é delta). O valor que ele curte também varia em diferentes pontos (que será gamma). E a própria curva move-se para cima e para fora ou para baixo e dentro (é aí que os passos da vega).

Finalmente, no prazo de validade, a curva de preços se transforma em formato de vara de hóquei. Abaixo está um gráfico que ilustra tanto a curva (antes da expiração) quanto a barra de hóquei (no vencimento) para a compensação de uma opção de compra. O preço do estoque subjacente é ao longo da horizontal, o lucro ou a perda está na vertical, eo ponto de inflexão na "vara de hóquei" é o preço de exercício.

Agora vamos voltar para "Bill", nosso amigo comerciante bêbado e meio dos anos 90. Lembra dele?

A Bill negociou ações suíças (ações / ações), o que, como você pode imaginar, foi um grande trabalho em um banco de investimento suíço líder. Uma das coisas que o banco fez neste negócio estava "escrevendo" opções de compra para vender aos clientes. Em outras palavras, criando contratos de opções de nada e vendendo por dinheiro.

Isso significou assumir o risco de mercado. Assim, os comerciantes protegeriam o risco de movimentos no preço das ações ("delta") possuindo as ações subjacentes, ou futuros de ações (outro, mas mais simples, tipo de derivativo).

Em um determinado dia, o mercado de ações suíço mergulhou pela manhã por algum motivo que eu esqueci (depois de tudo isso foi há mais de duas décadas). Os comerciantes apressaram-se a ajustar a cobertura de delta, porque as opções se moveram ao longo de suas curvas de preço, mudando seus gradientes (o efeito gama). Em outras palavras, eles tiveram que mudar o tamanho da posição de hedge para permanecerem "delta neutral". Por enquanto, tudo bem.

Mas, então, o mercado subiu de repente de novo na tarde. Portanto, as mudanças de hedge tiveram que ser revertidas rapidamente. Na turbulência, perderam uma pequena fortuna. As sebes tiveram que ser vendidas baixas e rebatidas mais altas. Oops.

Esse é apenas um exemplo de os profissionais serem pegos. Mas mesmo sem esse tipo de coisa & # 8211; tentando ficar coberto em todos os momentos & # 8211; Os investidores privados provavelmente receberão um acordo bruto.

Como diz o livro de ouro da UBS, quando se trata de opções de negociação: "Os fluxos de caixa esperados serão líquidos se a opção for apropriadamente avaliada".

Em outras palavras, ao longo do tempo e em muitos negócios, você só ganhará dinheiro se souber exatamente quando as opções são muito caras ou de baixo preço no mercado e, em seguida, trocam em conformidade.

Obviamente, dado as fórmulas de preços que mostrei acima, é difícil para um investidor privado fazer.

Mas piora. Mesmo que o levantamento pesado de cálculos de preços seja feito com um modelo de preços on-line prático e insumos perfeitos, não lhe dará um bom preço no mercado.

Considere isto. Se você comprar ou vender opções através do seu corretor, quem pensa que a contraparte é? Quem está a tomar o outro lado do comércio?

As possibilidades são aquelas "# 8211; por baixo de tudo # 8211; É um enorme banco de investimentos, armado com comerciantes profissionais ("Bills") e # 8211; especialmente estes dias & # 8211; algoritmos de negociação inteligentes. E os intermediários, como seu corretor, também tomarão seus cortes.

Quem você acha que está recebendo o preço "certo"? Ou melhor do que certo? Certamente, você não é.

Como Warren Buffett disse uma vez: "Se você jogou poker há meia hora e você ainda não sabe quem é a palhaçada, você é o patsy".

Eu nem mesmo entrou nas armadilhas de estratégias de negociação supostamente de baixo risco, como a venda de chamadas cobertas ou a venda de "renda extra". (Aquele é o "dinheiro secreto livre" reivindicado, por sinal.)

Ou os mundos estranhos e maravilhosos da "borboleta", "condor", "estrangular" ou "estrangular". Não, não tem nada a ver com ornitologia, pornografia ou animosidade. Eles são apenas estratégias de negociação que colocam múltiplas opções juntas em um pacote.

Mas espero ter explicado o suficiente, então você sabe por que eu nunca troco opções de ações. Eu recomendo que você também se dirija.

However, if you do choose to trade options, I wish you the best of luck.

Stay tuned OfWealthers ,

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Sobre o autor.

Rob Marstrand.

Rob is the founder of OfWealth, a service that aims to explain to private investors, in simple terms, how to maximise their investment success in world markets. Before that he spent 15 years working for investment bank UBS, the world’s largest wealth manager and stock trader with headquarters in Switzerland. During that time he was based in London, Zurich and Hong Kong and worked in many countries, especially throughout Asia. After that he was Chief Investment Strategist for the Bonner & Partners Family Office for four years, a project set up by Agora founder Bill Bonner that focuses on successful inter-generational wealth transfer and long term investment. Rob has lived in Buenos Aires, Argentina for the past eight years, which is the perfect place to learn about financial crises.